Korea Bond Market Daily Report
국채수익률
| 국채수익률 | Recent | DoD (bp) | YTD (bp) | YoY (bp) |
|---|---|---|---|---|
| 3Y KTB | 2.59% | ▼ 0.5 | ▲ 8.4 | ▼ 74.9 |
| 10Y KTB | 2.75% | ▼ 4.5 | ▲ 0.3 | ▼ 65.0 |
| Term Spread(bp) | 16.1 | ▼ 4.0 | ▼ 8.1 | ▲ 9.9 |
| Corp. AA- 3Y | 3.17% | ▼ 1.0 | ▼ 2.9 | ▼ 83.7 |
| Credit Spread(bp) | 57.7 | ▼ 0.5 | ▼ 11.3 | ▼ 8.8 |
미국채수익률
| 미국채수익률 | Recent | DoD (bp) | YTD (bp) | YoY (bp) |
|---|---|---|---|---|
| 2Y US Treasury | 4.07% | ▲ 0.4 | ▼ 17.6 | ▼ 61.6 |
| 10Y US Treasury | 4.25% | ▼ 4.6 | ▼ 31.6 | ▼ 2.6 |
| Term Spread(bp) | 18 | ▼ 5.0 | ▼ 14.0 | ▲ 59.0 |
[시장 동향]
미국 CPI 발표 이후 급등했던 미국 금리가 월말 소비 둔화 우려로 급락(월중 고점 4.6%→4.3%로 30bp 하락). 한국 금리 또한 금통위 결과 이후 장기물 위주로 하락세.
관세 불확실성으로 인한 인플레이션/소비 변화와 3월 FOMC 연준 스탠스 점검. 관세 부과는 단기 인플레이션 상방 압력을 높일 수 있으나, 경제 주체의 불확실성 증가로 소비 및 생산 둔화를 야기할 전망.
[주요 경제 뉴스 및 이벤트]
미국 주요 News
트럼프 대통령이 멕시코와 캐나다에 대한 관세 부과를 4월 2일로 재차 유예하고, EU에 대한 관세 부과 가능성을 언급. 하원의 4.5조 달러 규모 감세 법안 통과 후 미 국채 금리 상승세가 관세 부과 우려로 인해 하락세로 전환.
미국 10년물 국채 금리 하락의 주요 원인으로 텀프리미엄(Term Premium) 하락 지적. 소프트 데이터(Soft Data) 악화로 스태그플레이션 우려가 증가했으나, 에너지 가격 안정과 연준의 금리 인하 압박 자제로 텀프리미엄 하락이 금리 하락을 주도.
한국 주요 News
2월 금통위 이후 시장의 빠른 금리 선반영 및 매파적 인하에 대한 정의 재정립 현황. 금통위 결과가 시장금리 반등의 변곡점이 되지 못함.
추경 시점 및 규모가 국내 시장금리 반등의 주요 변곡점으로 부각. 추경 확인까지 시간이 필요하며, 2분기 전후로 예상. 3년물 2.4%대, 10년물 2.6%대를 단기 하단으로 전망.
기타 News 및 Event
미국 10년물 금리가 4.15%까지 하락할 것으로 예상하는 대규모 콜옵션 물량 등장. 경기 침체에 대한 프리미엄이 6개월 만에 최고치를 기록.
트럼프 대통령과 머스크의 만남. 희토류 협정 체결, 인플레이션 억제 노력, DOGE를 통한 재정 지출 삭감 목표, EU 및 북미에 대한 관세 부과 계획 발표.
[대응 전략]
미국 국채는 듀레이션 중립 의견 유지. 한국 국채는 듀레이션 확대 관점 유지. 추가 금리 인하 기대 및 WGBI 편입 이슈 등으로 국채 수요 증가 전망. 국고채 3/10년 커브 플래트닝 전망 유지. 국내 크레딧은 우량 크레딧 위주 접근 권고. 은행채와 공사채 매수 추천.
Disclaimer – 본 보고서에 포함된 정보는 신뢰할 수 있는 자료로부터 얻어진 것이지만 그 정확성이나 완전성을 보장하지 않습니다. 이 보고서는 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 증권이나 금융상품의 매수 또는 매도를 권유하거나 제안하는 것이 아닙니다. 보고서에 표현된 의견은 사전 통지 없이 변경될 수 있습니다. 투자 결정은 전적으로 투자자의 책임이며, 필요에 따라 전문적인 조언을 구하시기 바랍니다
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